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【精选】橡胶增仓破位创新低 顺势做空持空sesenan

2019-07-09 20:59 出处:未知 人气: 评论(0

  自今年3月份以来,国外多个轮胎品牌纷纷表示涨价,涨幅在2%至5%不等。不过,国内轮胎企业很难跟涨。以国内货车用的一款全钢子午胎为例,今年一月的销售价格为每条1250元,目前价格在1190元。山东当地民营企业产品价格上涨的可能性不大。中国轮胎市场短期不具备大幅涨价的条件。

  现货价格下跌,但幅度比较有限。人民币全乳一周之内下跌100-150元/吨,目前主流报价在11000元/吨附近。保税区价格回落5-15美元/吨。标胶的报价在1465-1480美元/吨之间。外盘主港回落20-30美元/吨。

  与黑色系等工业品的大幅波动相比,橡胶行情较为沉闷。显然,橡胶市场态度已经转向悲观。从宏观面来看,中美两国领导人再次展开沟通,市场乐观情绪点燃,然而橡胶的反应却十分平淡。从产业的角度看,虽然云南及泰国产区的干旱缓解,天气恢复正常预示着产量的增长,但是毕竟干旱已经严重影响了近两个月的产量,对全年的产量也会有影响。另一方面,海关严查混合胶的利剑仍旧高悬,现在不能该因素不会再次发酵。显然,宏观及产业都有利多因素存在,但是盘面却不做出相应的反应。相反,旱情缓解导致的市场再次担忧供给大幅增长倒是影响到了盘面。利多不奏效,市场只关注,甚至是只相信供给后期会增长,这种局面已经与去年的市场情绪相似了。橡胶在底部横盘已经超过半年,虽然下方支撑力量的确存在,但是迟迟未展开单边上行会使得市场怀疑下方支撑力量的强度。

  橡胶产能周期主要考虑的是种植面积,然而实际的产量还要看单产,单产取决于胶农的割胶积极性与天气。目前胶价处于历史低位,但是由于各主产国的生活水平、人力成本、潜在工作机会不同,胶价对胶农的生产积极性的影响也不相同。总体上看,目前全球橡胶最主要的增长点仍旧来自于泰国。低价对泰国胶农的影响的确存在,但是并不算很大。这与泰国为胶农提供补贴有关,也与泰国胶农可谋生的产业太少有关。泰国胶农往往是价格越低越增产,依靠产量的增加来抵消单价降低对收入的影响。从而形成了恶性循环。所以,目前价位下,低价并不能有效供给。

  中间环节的库存难以下降。由于各种原因,青岛保税区库存不再公开,保税区内外的合计库存只能通过调研获取。据了解,区内外合计库存仍在35-40万吨,压力巨大。

  需求的相对疲软,加之供应的逐渐复苏,会使得行情又再面临掉头直下,供需双弱是目前橡胶行业的最主要特征。价格取决于供需双方何方的弱势特征更加明显,从而主导方向。

  目前影响价格的主要矛盾在供给:一个是混合胶的政策放松,会导致前期没有报关的货物集中入关,引起国内货物增加。据悉已持续有混合胶通关。这表明前期因政策因素引发的上涨终将回到起点。另一个是天气情况好转,导致产胶国产量起来,加之出口即将解除(实际上也没有太多影响)这两点仍然是偏向利空。

  天然橡胶市场悲观情绪依然较浓,资本市场很可能把天然橡胶期货市场作为主力空头配置。橡胶周一增仓再次创出近期新低,能化板块最弱的品种,没有守住11205附近的平台支撑,盘中破位之后开始了加速下跌的行情,期价收盘跌破11000整数关口,接下来很有可能挑战10000整数关口。密切关注11000整数关口被跌破后是否出现多头踩踏、加速下行,短线切忌多单抄底,操作上逢高布局空单。多周期共振的情况下,投资者继续保持空头思,顺势操作。后续关注20#标胶上市情况、混合胶通关政策落地情况,轮储情况,进口关税调整以及1-9价差情况。预计09合约大概率跌至10600-10800区间。

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本文标签: 橡胶

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